新的一年，港股也未能迎来开门红，果然年底的反弹，也只是空头在平仓。

周末恒大又出事，海花岛39栋楼被责令拆除，令到整个内房板块又再成为空头集中地。

值得留意的是，民营房企将迎美元债偿债高峰，今年1、4、6月为到期最高峰，所以1月不但有潜在爆雷事件，美元债影响流动性的问题也是不容忽略。

从管理层角度而言，没有系统性风险，内房政策看来都不会进一步放宽，押注这点的投资者可能要谨慎。

另外，创新药和中药走出了完全不同的走势，主要在于中成药等获纳入医保。

早前说过，创新药的集采不利医药行业发展，而目前雪上加霜的是，中成药更进一步抢占了创新药在医保的预算，这种操作实在是看不懂。

此外，光伏装业量和新能源汽车销售都超预期。

前者方面，光伏其实每年都会在年底前抢装，最后一个月装机量爆发也是常见的事，何况今年受成本压制，所以需求在组件等成本价值下滑后便集中释放。因此，受惠成本下降，今年的电力营运商应该还会有一轮行情。

至于新能源汽车，其中特斯拉Q4交车量创新高，全年达到93.6万辆，同比大增87%，而小鹏、理想等数据亦同样超预期。

不过，特斯拉于上周再次上调国内Model 3和Model Y价格，在不到半年内已涨价5次。

之前市场担心在锂价持续上涨的背景下，电池企业以及整车企业到底能将成本传导多少至下游。

据报导，宁德和比亚迪早前已宣布锂电池涨价，特斯拉的竞争力较强，所以率先多次提价，而国内三大新势力相信为了抢占市场份额，更倾向于自己承担。

如果成本传导能够顺畅的话，看来锂价要出现大幅调整的机会不大，而电池企业可能亦要进一步提价。

最后，在流动性问题下，港股走势较差是没办法的事，加上今年还要面对美国收紧流动性，看来整体出现拐点仍需要等待一段长时间。